RBC资产管理看好市场增长，但需谨慎应对波动

RBC资产管理：市场增长潜力巨大，但波动不可忽视

RBC全球资产管理公司高级投资组合经理罗伯特·卡瓦洛表示，投资者未来可能会看到更多市场增长，特别是在利率持续下降和企业盈利保持强劲的情况下。但他同时也警告称，路途可能不会平坦，地缘政治局势变化无常。

卡瓦洛指出：“我们认为我们处于一个积极的盈利预期周期开始阶段，这个周期可能随着降息环境的影响而加剧。” 他补充说：“但这并不意味着未来没有波动，从地缘政治角度来看，形势仍然瞬息万变。” 因此，他表示他的投资组合保持在医疗保健、工业和金融等行业的平衡。

卡瓦洛共同管理着多个基金，其中包括旗舰的RBC生命科学与技术基金。该基金包含约80%的技术、媒体和互联网股票（例如英伟达、微软和Meta Platforms），以及剩余20% 的医疗保健股票（例如礼来和AbbVie）。截至8月31日，该基金今年回报率为5.5%，过去12个月回报率为16.8%，三年和五年年化回报率分别为26.3%和15.6%。

卡瓦洛表示，最近医疗保健行业的表现不如人工智能驱动型科技行业，但未来仍拥有巨大的增长潜力。以下是卡瓦洛近期在医疗保健领域购买并继续持有的一些股票：

• Intuitive Surgical (ISRG): 研发和销售用于多种手术程序的“达芬奇”机器人。该公司具有很小的竞争对手，并在新产品周期启动后加大投资力度。
• AstraZeneca (AZN): 该公司近年来遭受了一些挫折，包括罚款、法律诉讼以及关键癌症药物试验结果不佳。但卡瓦洛认为这些问题已经过去，未来有许多潜在的突破性药物。
• Insmed (INSM): 该公司生产治疗非结核分枝杆菌和非囊性纤维化肺部感染的药物。近期获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准用于治疗非囊性纤维化支气管扩张的新药，卡瓦洛认为该公司未来将成为一家大型生物科技公司。

卡瓦洛也出售了一些股票，其中包括 Option Care Health (OPCH)。该公司提供多种急性和慢性疾病的静脉输液服务。尽管该公司的业务增长良好，但成本上升和首席财务官离职引发了卡瓦洛的担忧，他决定暂避其锋芒。

阅读本文之前，你最好先了解...

为了更好地理解卡瓦洛的投资策略和观点，建议您先了解以下内容：

• 宏观经济环境: 全球经济增长预期、利率走势以及通货膨胀趋势对市场和公司的影响。
• 具体行业发展: 医疗保健、科技等行业面临的机遇和挑战，例如人工智能技术发展、生物医药研发、云计算应用等。
• 公司财务状况: 一些提到的公司的基本面数据，例如营业收入、净利润、资产负债率等，以及它们未来的增长潜力。

深入分析卡瓦洛的观点:

• 他为什么认为利率持续下降和企业盈利保持强劲将推动市场增长？
• 地缘政治局势变化如何影响他的投资决策？
• 他为什么选择医疗保健、工业和金融等行业作为主要投资领域？
• 他看好哪些具体的医疗保健公司，以及他分析这些公司的依据是什么？

思考题:

• 您是否认同卡瓦洛对未来市场趋势的判断？
• 您认为他的投资策略适合您目前的风险承受能力和投资目标吗？
• 您有哪些不同的观点或建议？

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